【摘要】：2015年我国股票、债券市场出现较大波动开元ky7818老版本，笔者所在的公司由于及时准确的主动管理，取得了较高的回报。 然而，在2016年初的市场波动中，主动管理账户无法准确把握买卖操作，相反开元棋盘官方网站，被动持有账户却获得了不错的收益。 主动管理和被动管理两种管理方式引发了我的思考：哪种管理方式能够实现更低的风险和更高的绩效，各自更适合哪一类市场？ 一些专业从业者认为，不应该在实践中使用。 如果坚持主动管理和被动管理，就应该更加注重大类资产的配置，这对投资组合收益水平起着决定性作用。 于是，笔者阅读了大量与投资组合相关的论文和研究报告开玩棋牌官网，试图探索各种情况下相对最优的投资组合策略。 在FOF基金资产配置实践中，有两种策略（基于均值方差模型的耶鲁基金管理策略和基于风险平价模型的桥水全天候策略）表现出色。 它们经过了海外市场数十年的考验，回报稳定。 。 但笔者发现，对两种策略的研究是分开进行的，并没有对其进行比较研究，无法让投资者从更直观的角度横向分析这两种策略的应用； 同时，中国市场又不同于海外市场。 相比风格上的巨大差异，两种策略能否在中国市场获得更好的回报？ 基于以上问题，笔者对两种FOF投资组合策略在中国市场的应用进行了对比分析。 本文以FOF基金的投资组合策略为视角，在回顾和分析国内外投资组合理论文献的基础上，对耶鲁基金管理策略与桥水基金全天候策略在中国的应用表现进行对比分析。市场。 本文的主要贡献在于对耶鲁基金策略模型和全天候策略模型在我国的应用表现进行了直观的比较，为不同投资目标的投资者选择投资组合策略提供了一定的指导。更适合他们。 为了优化基金资产配置，提高基金的风险收益率，本文重点进行以下两个方面的研究和应用。 首先，我们选取了FOF基金可以覆盖的主要资产类别，并根据现有的历史数据支撑以及各资产的类别特征，对各资产的风险和收益进行了主观判断。 其次，我们将相同的数据代入耶鲁基金。 管理策略、桥水基金的全天候策略，并对投资结果进行横向研究，然后得出相关结论并提出投资建议。
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